银河证券指出，下半年零售消费将进一步出现改善。一方面，尽管部分地区出现病情反弹，全国总体疫情防控取得阶段性成功，线下各渠道门店基本实现正常营业，客流量逐步回升，虽较历史往期仍存在一定差距，但环比的明显改善不容小觑；另一方面，政策层面从供需两端、全消费链积极提振整体消费环境，消费券等刺激消费手段得以最大限度放大政策和资金的杠杆作用、乘数效应，最大限度促进消费回补和潜力释放。在此背景下，继续维持前期全渠道配置的逻辑不变，同时建议增持超市、化妆品以及电商服务中的优质标的。公司方面，继续维持前期的推荐组合：家家悦、珀莱雅和壹网壹创。