光大证券指出，2020年是十三五阶段的最后一年，多个阶段性目标的完成情况要在年底前考核。经过分析和梳理，我们认为国防建设对于先进的国防装备刚需仍明显；信息化建设、防疫抗疫、自主可控等领域军民融合拓展迅速；国企改革深化持续，上市公司不断通过资产注入、置换增强盈利能力。建议下半年把握国防装备刚需、军民融合拓展、国企改革深化三条军工投资主线。

1）国防装备刚需主线：新型装备数量提升，老旧装备更新换代的逻辑长期存在。建议关注主机厂中航沈飞、中直股份。

2）军民融合拓展主线：推荐元器件配套标的中航光电、航天电器，信息技术标的航天发展，高可靠电容器生产龙头企业宏达电子；建议关注小卫星制造标的中国卫星，红外高新技术企业高德红外，无人装备、方舱医疗车生产企业威海广泰。

3）国企改革深化主线：建议关注为提升盈利能力进行资产注入的标的中国船舶、进行资产置换的标的中航飞机。