光大证券指出，疫情的冲击叠加宽松资金面，导致今年以来投资赛道“拥挤”明显。家电作为典型的可选消费板块，与必选消费板块的估值差达到历史高点。在资金低利率，优质资产稀缺的环境下，板块基本面的复苏有望驱动资金配置迁移，板块的估值水平有望系统提升。投资逻辑分为两条主线：1）价值主线：护城河深厚，业绩增长稳定的低估值龙头：美的集团、格力电器、海尔智家。2）成长主线：新需求和新流量红利带来成长红利：九阳股份、新宝股份，关注苏泊尔；产品普及尚有空间，地产竣工改善下较大弹性的标的：海信家电、老板电器、华帝股份、欧普照明。