中信证券指出，疫情提振卫生用品终端需求，浆价低位运行且龙头纸企原料备库充足，预计全年业绩确定性较强。中长期看，龙头纸企发力新兴渠道、加速产品升级、拓展个护品类，行业格局不断优化。推荐中顺洁柔/恒安国际，建议关注维达国际。