中泰证券指出，掩膜版是微电子制造过程中的图形转移工具或母版，是承载图形设计和工艺技术等知识产权信息的载体。随着下游应用产业陆续向国内转移，掩膜版进口替代进程加快。掩膜版行业持续发展，目前寡头垄断。上游原材料长期依赖进口。

投资建议。随着下游电子产业陆续往中国转移，以及国家产业政策支持，国内掩膜版企业有望持续发力，建议关注清溢光电、菲利华、石英股份。