中信建投指出，光模块市场规模在2019年达到约77亿美元，预计到2025年将增长至约177亿美元，2019-2025年的复合年增长率为15%。这一增长受益于大型云服务商开始大量采用价格更昂贵的高速率（包括400G和800G）模块，以及电信运营商也加大了5G网络的投资。
投资建议，一是要重视光模块板块，受益于行业高景气，预计中报业绩表现亮眼，建议关注：新易盛、光迅科技、中际旭创、剑桥科技、天孚通信等。二是，5G规模商用在即，给应用的发展奠定了基础，考虑到5G的网络特性更适合B端应用，因此建议重点关注物联网领域，尤其是智慧交通（车联网、智能网联汽车）。三是，北斗三号最后一颗星升空在即，北斗全球服务大幕将拉开，叠加产业互联网发展，给北斗应用带来机会。
