光大证券指出，通信上半年在TMT中表现最弱，5G建设行情已提前多次反应，因此在发牌后超额收益为负。5G后周期机会临近，随着商用推进，有望不断催生新的5G应用，驱动网络层、数据中心、物联网等产业业绩兑现。1)运营商有望在5G时代获得新商机，关注：中国联通、中国移动、中国电信。2)IDC受益5G流量，REITs出台利好行业长期成长，关注：光环新网、万国数据、科华恒盛、城地股份等。3)2/3G退网，NB/LTE向5G进发，物联网芯片/模组/终端厂受益显著，关注：移为通信、移远通信等。