中信证券指出，下半年宏观金融条件有利资本市场。银行让利实体成为今年核心问题，短期影响EPS但长期利好BVPS。银行板块长投资逻辑改善，衡量风险周期进程的“问题资产被解决的程度”正在好转，意味着长周期视角下的风险周期步入尾期，有利长期估值提升。短投资逻辑修复，影响未来息差和风险结果的前瞻性指标——政策预期及经济预期，已经开始修复，有利投资情绪转暖。当前时点，建议以绝对收益配置思路操作。

个股配置主线：1）阿尔法逻辑，底仓思路，即优选具备特色商业模式及可持续客户、业务模式和盈利趋势的银行，如招商银行、常熟银行、平安银行；2）贝塔逻辑，以受益行业风险预期修复的低估值高弹性银行为弹性品种，如兴业银行、南京银行、光大银行、杭州银行；3）港股关注股息率较高、具有流动性优势、盈利稳定的公司，包括工商银行、建设银行和邮储银行。