中信建投指出，污水处理方面，政府工作报告中还强调要推进长江经济带共抓大保护，编制黄河流域生态保护和高质量发展规划纲要。考虑到近期长江大保护相关工作正稳步推进，并且已有多个项目取得重要进展，建议关注中节能集团入主的国祯环保。固废方面，近期国内多个地区开始实行生活垃圾分类，该项政策的推进有利于提高干垃圾热值，从而能够推动垃圾焚烧行业进一步快速发展，重点推荐垃圾焚烧项目稳健扩张，同时具有水务及燃气等多元化业务布局的瀚蓝环境。