国泰君安指出，2019年报行业表现稳健，疫情对2020Q1业绩冲击严重。进入3-5月后，线下消费服务环比复苏确定性高，关注供给侧出清带来的集中度提升。

投资逻辑：首推长期成长逻辑顺畅的优质标的，并建议关注受益于需求改善的超跌个股。推荐标的：中国国旅、宋城演艺、锦江酒店、华住酒店、首旅酒店、九毛九、海底捞、颐海国际、凯撒旅业。