东北证券指出，国内行业秩序逐渐恢复，叠加五一假期预期提振，板块有望加速复苏。短期看，国内疫情好转，消费者出行意愿恢复预期加强有望催化板块超跌反弹。中长期看，疫情不改龙头企业长期成长趋势和价值属性，龙头公司有望在疫情结束后率先迎来估值修复和业绩反弹。

免税：政策助力消费回流趋势下，国内免税市场保持高度景气。短线看海外疫情影响下中国国旅机场免税业务承压，但伴随离岛免税复苏、线上渠道发力以及市内店等政策红利预期，中长线看中国国旅的成长确定性依然较强。推荐关注中国国旅。

酒店：3月中下旬商务需求已开始复苏，从预订量看预计4月中下旬旅游需求将有所修复。疫情影响下，短期Q1-Q2酒店龙头业绩承压，但长期看龙头整合提量+升级提价+轻资产扩张长期成长路径不变，疫情过后行业竞争格局更加稳固。推荐关注锦江酒店、首旅酒店。