财联社讯，提起证行业，“靠天吃饭”一直是长盛不衰的提法，到2019年，更精准的是法，或是“靠自营吃饭”。
2019年自营再成券商第一收入来源，自营业务排名也初见分晓。中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、广发证券位居行业前五，2019年自营收入分别为158.91亿元、114.5亿元、91.8亿元、88.37亿元、66.87亿元。广发证券自营业务收入增速高达10.7倍。
值得注意的是，市场认知有不少误区，认为券商的自营业务就是单纯“炒股”，事实并非如此，权益类、固收类投资等多项投资构成了自营业务。在2019券商的自营业务中，固收类业务同样录得高速增长。拿头部券商银河证券与华泰证券来看，银河证券自营业务中固收类量化投资业务规模增速较快，利率衍生品交易量突破万亿、同比增长8倍，公司债券质押式报价回购业务（产品‘天天利’）业务规模及客户数量稳居市场第一；华泰证券2019年末固收证券及其衍生品的规模为1773.11亿元，同比增长114.13%。
投行人士何南野向财联社记者表示，去年自营业务的大幅增长，主要原因来自于2018年股市极其低迷，一度下探至2400多点，市场底出现，多数公司的估值都极其便宜，而后2018年底至2019年一季度，股市预期般快速回暖，这使得券商加大了对股市的配置比例，自营投资业务实现快速增长。此外，随着高层对资本市场的定调，使得股权融资市场迎来历史性机遇，证券行业普遍认同当时A股低估值，并加大资金布局。
从上市公司2019年年报中机构持股情况来看，贵州茅台被130家券商持有，格力电器、伊利股份、万科A、招商银行均被超过90家券商持有。从持股变动比例的排名来看，洋河股份被19家券商增持596.58万股，持股变动65.03倍；同仁堂被18家券商增持363.58万股，持股变动39.72倍。
投资收益成为行业第一大营收贡献
自营业务成为证券公司2019年收入的主要贡献部分。从已经公布2019年年报的22家券商来看，自营业务占营收均值为32.67%，红塔证券的自营占比最高达88.23%，西部证券、华安证券的自营占比接近五成，分别为45.08%、44.40%。
2019年营收前五的中信证券、海通证券、国泰君安证券、华泰证券、广发证券自营业务收入占比也在三成左右，分别是36.84%、33.26%、29.51%、36.92%、29.32%。
据数据，证券行业自营收入排名前十的分别是中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、广发证券、招商证券、中国银河、国信证券、中信建投、东方证券，2019年自营收入分别为158.91亿元、114.5亿元、91.8亿元、88.37亿元、66.87亿元、61.6亿元、48.97亿元、46.62亿元、44.07亿元、37.6亿元。
从证券公司自营收入增速来看，10家券商2019年自营业务增速一倍以上，包括东方证券、广发证券、中国银河、红塔证券、海通证券、招商证券、华泰证券、光大证券、华安证券、中原证券。
招商证券在研报中表示，从资产结构情况看，金融投资资产规模快速提升。2019年23家上市券商客户资产规模9853亿，同比+56%。自有资产规模46223亿，同比+14%。其中，金融投资资产规模25930亿，同比+28%，占比59%。生息资产规模11281亿，同比-2%，占比26%。
东方证券自营业务扭亏，广发增速超十倍
中信证券2019年实现自营业务收入158.91亿元，同比增97.51%。公司在年报中表示，投资收益增加主要由于处置金融工具收益增加。股票自营业务方面，公司将继续加强投研体系建设，深化产业基本面研究，灵活运用衍生品对投资组合进行更有效的风险管理，继续探索发展全天候的多策略投资系统，提升资本运用能力。
此外，东方证券自营业务收入实现扭亏，同比增1786.03倍，广发证券也是因自营业务抓眼球券商，自营业务收入增速高达10.7倍。
东方证券自营业务收入历年变动剧烈，2018年自营业务收入为-0.02亿元。对于2019年自营业务的大增，东方证券高管在业绩说明会上表示，近年来，公司调整了自营业务的布局、结构、策略，过去权益类股票投资的规模占比较高，从2019年起公司严格控制方向性投资规模，结合市场波动及时调整公司股票自营的仓位，与此同时也加大套保等非方向性投资的比重，降低市场波动对公司投资业务业绩的影响。
东方证券高管还指出，今年公司对自营股票规模的控制会比去年更严格，对止损要求也是更加严格、谨慎。此外，今年公司自营业务将追求绝对收益，以减少市场波动对公司整体业绩的影响。
广发证券的自营业务大幅增长，主要是两方面原因，一是投资收益同比增加27.26亿元，增幅95.21%，为处置交易性金融资产投资收益增加；二是公允价值变动收益同比增加33.89亿元，主要由于交易性金融资产公允价值变动收益增加。
广发证券全资子公司广发乾和以自有资金积极开展另类投资业务，报告期内共新增19个股权投资项目，投资金额8.06亿元，截至2019年末，广发乾和已完成117个股权投资项目。
此外，国海证券2019年自营业务收入下滑，同比下降18.34%。作为其中主要组成部分的投资收益，同比下降38.99%。国海证券表示，根据财政部规定,自2019年1月1日起，调整列报口径，债权投资和其他债权投
