广发证券指出，由于当前油价的暴跌，导致煤/油价格比达到历史最高水平0.93，远超历史平均0.33，也超过2008年美国次贷危机时期的煤/油价格比，当前港口煤价同比去年跌幅已经超过80元/吨，港口煤价面临较大下行压力，预计2020年火电公司盈利能力仍将同比提升，并且国际油价下跌将给国内动力煤价格带来更大的下行压力，火电公司盈利弹性或将有所提升。