中金指出，近期，在我国228个县发现草地贪夜蛾成虫，较2019年提前两个月左右时间，草地贪夜蛾2020年防控形势严峻。参考巴西市场，杀虫剂空间大。巴西2010年后草地贪夜蛾成为玉米的主要灾害后，历时六年虫灾压力有所缓解。同时当地主导的氯虫苯甲酰胺杀虫剂销售额持续增长，我们认为中国未来五年杀虫剂需求维持高速增长，杀虫剂空间大。我们建议优选杀虫标的，同时关注优质成长除草、杀菌标的。