华泰证券认为，“负利率时代”渐行渐近，优选具有技术优势及充沛现金流的机械板块龙头。考虑到1）2020年机械板块需求仍不排除弱化的可能，竞争或更激烈；2）“负利率”渐行渐近，现金流的重要性继续凸显；3）疫情不会改变中国制造进一步国际化、智能化和高端化的转型升级之路，总结2020年的投资策略为：对标海外龙头成长路径，聚焦容量足够培育出巨头的领域，追踪其需求回升拐点，优选其中拥有产品技术优势和健康现金流的企业。建议关注和布局半导体设备、锂电设备、工程机械、工业气体、手工具等领域，关注中微公司、长川科技、先导智能、三一重工、杭氧股份、巨星科技。