中信建投指出，行业进入到年报及一季报验证期，白酒龙头一季度汇款比例高，一季报确定性最高，茅台对应2020年28X，五粮液23X，泸州老窖21X，安全边际充足，建议重点布局。当下的疫情何时结束我们无法判断，唯一不变的是企业的核心竞争力，安全的现金流和资产负债表。我们认为对于食品饮料各个子行业来说，20年都可能是变革的一年，将会有利于行业出清，加速集中度的提升。

建议在当下不确定的情况下，两条思路，一是战略布局确定性的标的；二是重点关注受疫影响较小或存在利好的公司。重点推荐：茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、顺鑫农业、伊利股份、海天味业、中炬高新、千禾味业、涪陵榨菜、颐海国际、恒顺醋业、洽洽食品、三全食品。