国泰君安指出，煤炭板块反弹核心逻辑在于需求好转带来的预期改善，催化在于矿难频发供给收窄对价格的支撑，估值修复对板块上涨弹性贡献优于业绩改善，看好板块反弹持续。

四维度优选攻守兼备龙头。1)盈利端稳定对抗煤价下行预期，且具备高股息率的行业龙头，中国神华、露天煤业。2)未来在产量、成本费用端仍将有改善空间，陕西煤业、兖州煤业、中煤能源。3)具备区域龙头优势和高盈利的安全边际，盘江股份、淮北矿业。4)新能源领域转型积极布局的煤炭企业，山煤国际、美锦能源；受益焦炭行业整合，中国旭阳集团。