中信证券指出，各省11/12月市场交易电价整体稳定，波动主要来自交易规则自然引导以及供需季节性变化。2020年各省市场电交易谈判已经陆续启动，预计年度合同电价变化有限，市场化冲击影响整体可控。继续推荐火电、水电龙头公司。推荐华电国际（A&H）、华能国际（A&H）、川投能源、长江电力、黔源电力等。