中信证券指出，央企煤电资产区域整合和去产能启动，首批试点区域煤电压缩规模较大，从规模和亏损情况看国电电力等潜在受益程度较大。随着电价制定权下方，本次改革有望增强电企在各方博弈中的话语权，并推煤电动调峰等辅助服务获取正常回报。推荐华电国际（A&H）、华能国际（A&H），关注国电电力、中国电力（H）、浙能电力等。