华泰证券认为，2020年5G规模建设启动，产业链一片繁荣，景气度从上游滤波器、天线向中游光模块及器件、通信设备传导，最终传导至应用侧。
3个景气方向与3个可期待的主题：光模块板块，5G吹响行业复苏号角，云计算锦上添花。电信光模块市场受益于5G网络规模建设，景气度有望显著提升；数通光模块市场，全球云计算产业链景气复苏驱动100G需求改善，400G需求将持续展现。IDC及网络设备板块，IDC长期价值凸显，算力的供需矛盾支撑行业长期成长，政策趋严背景下，龙头公司的优势有望进一步提升。重点推荐：星网锐捷、数据港、光环新网、亿联网络、中际旭创、移远通信。建议关注：中兴通讯、中国联通、移为通信、海能达、光迅科技、烽火通信、华工科技、新易盛等。
