光大证券维持煤炭行业“增持”评级，行业建议遵循两条投资主线：1）山西国改：山西国企改革正处于窗口期，叠加中央提出的能源革命重大战略，具有改革预期的低估值煤炭股具有较高风险收益比。推荐大同煤业、潞安环能、蓝焰控股、西山煤电、山煤国际等山西国改标的。2）现代煤化工：在高油价、国家能源安全背景下，行业景气度有望加速回升。煤化工子板块中，我们认为煤制烯烃或是现代煤化工短期潜在增长点。应关注具有优质煤矿资源，积极布局现代煤化工项目的煤炭企业，投资标的方面推荐山西焦化、宝丰能源。