展望2020年,华泰证券预计二季度后地产板块在流动性和需求端政策的共振下,能够走出估值修复行情。龙头房企销售、拿地、融资集中度依然在进一步提升,头部优势正在进一步凸显,今年以来公募基金地产股持仓比重连续三个季度下滑,我们认为地产股的低估值、业绩增长稳定性以及较高的股息率都能构筑良好的配置机会。重点推荐:1、融资渠道更为通畅、直接融资依赖度较低的房企:万科A、金地集团、华发股份、中南建设;2、存量资产核心品种:大悦城、中航善达。