国金证券指出，中国已成为全球化纤生产中心，其综合优势不仅没有缩小，反而快速扩大，而东南亚仅拥有中低端产能，其成本优势正逐渐削弱且劣势远超市场预期。中国化纤产业链在贸易摩擦影响下向东南亚发生结构性转移的可能性极其微小。中国聚酯类化纤龙头在产业链各环节的集中度都在提升，从产业链完整度看具备高竞争壁垒，属于典型的紧靠必须消费品的稀缺核心资产。建议关注：产业链一体化且集中度快速提升的化纤龙头：恒力石化、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份。