华泰证券认为,二季度以来房地产行业融资环境的边际收紧意在管控土地市场热度,从而平稳市场预期,是强化“房住不炒”思路的体现。大部分优质房企现金流影响有限,影响更多在于未来再投资的预期,下半年预计土地市场增速将回落,从而带动房地产投资增速下行。相对而言,融资渠道更为通畅、直接融资依赖度较低的房企发展空间更为明确。继续推荐:1、具备融资优势且受益于核心城市发展的优质房企(万科A等);2、具备高周转能力和回款能力的成长企业(中南建设、华发股份等);3、低估值高分红的企业(华侨城、荣盛发展等);4、受益于未来公募REITs推进的企业等。