中信证券指出,预计华能国际(+101%)、京能电力(+163%)、建投能源(+103%)中报业绩增速超过100%;粤电力A(+71%)及华电国际(+42%)中报业绩增速超过40%。单季度看,预计京能电力(+134%)、华电国际(+110%)、华能国际(+79%)的Q2业绩同比增速超过70%。火电方面考虑到下半年煤价下行压力大、增值税率下调对电价的影响持续催化;水电方面考虑到来水形续向好可信度较高,预计电力全年业绩兑现度较高且有望持续超市场预期。

中信证券表示,火电ROE修复周期确定,经Q1调整后机构仓位偏低、P/B处于历史底部提供安全边际,配置价值突出;水电有望迎来一轮利率下行推动的超额收益获取期,全国来水良好,为水电提供阶段性弹性。推荐华能国际(A&H),华电国际(A&H),京能电力,桂冠电力,关注华能水电、国投电力、川投能源等。