国海证券指出,根据乘联会数据,6月第二周日均零售销量5.1万台,同比增长25%,6月前两周累计日均零售销量3.6万台,同比持平;6月第二周日均批发销量4.1万台,同比下降16%,6月前两周累计日均批发销量3.0万台,同比下降33%。由于国五清库存的影响,6月起零售销量回升较快,但是厂家依旧处于库存调整阶段,批发表现较弱,预计走势会逐步好转。对于厂家销量回升的预期,还是维持之前的判断,预计下半年开始伴随同期基数的回落,数据面会有所改观,在拐点临近阶段推荐布局整车弹性较大的长城汽车、长安汽车。

更长周期维度看,汽车行业成长属性减弱周期属性增强,十年前高速增长的汽车销量将转化为未来十年的替换需求,2019年是上升周期的起点,维持行业“推荐”评级。