天风证券预计随着供给偏紧和猪价上涨开启,屠宰场极有可能再度加库存,从而推动猪价继续快速上涨,预计6月猪价有望达到18元/公斤以上,国庆节有可能达到20元/公斤。当前股价与猪价背离,一方面来自于市场对于本轮周期级别认知的偏差;另一方面,在5月份部分上市公司出栏环比下滑和非洲猪瘟疫苗各类传言的影响之下,市场对养猪板块的情绪不稳。上市公司的防疫优势已经在建立,且具备资金和种猪优势,未来2-3年,将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏快速扩张期,是一波长期的量利齐升行情。当前头均市值仍处较低水平。

投资建议:新一轮猪价上涨周期已经到来,重点推荐高弹性标的:正邦科技、天邦股份、唐人神、中粮肉食(港股);养殖龙头:温氏股份、万洲国际(港股)、牧原股份、新希望;关注:金新农、傲农生物、新五丰、天康生物、大北农!