白酒板块20日盘中小幅走高,截至发稿,五粮液涨近6%,盘中再创历史新高。此外,今世缘、顺鑫农业、水井坊等涨幅超5%。

渤海证券指出,从板块整体看,目前估值在30倍这一中位水平,估值属于合理水平。二季度北上资金一度大幅净流出,导致板块有所回调,但六月初资金又有明显流入,标志着阶段性回调结束。从配置上看来,高端白酒的确定性和性价比更好,因此仍为首选。目前处于行业淡季,白酒企业大多选择淡季调整价格、梳理渠道,从实际情况看目前量少价挺,国庆、中秋前后或会有预期差出现。高端白酒方面,茅台近期发生较多变革,但实际目的都是为品牌发展保驾护航,这是茅台真实的护城河所在。五粮液则坚守品牌高度,在保证产品价格的大前提下尽力确保销量,后期公司营销工作逐步推进将有望推动公司进一步发展。泸州老窖则通过控制出货量保证价格,短期增速预期不高。整体来看,高端白酒仍然稳健,具有长期配置价值。次高端白酒前期存在过于乐观的问题,导致库存较高,价格下滑过快。短期需要观测次高端在提价后的市场需求是否能够企稳。次高端中,我们更看好业绩提速确定性较高的区域性白酒品牌。