中金发布2019下半年农业展望指出,继续看好生猪养殖板块表现,产能去化叠加疫情因素,猪价向上趋势明确,利好生猪养殖股业绩表现与投资情绪;我们提示饲料与动保板块“后周期”属性,随猪价反转带动养殖量同比增速的触底回升,饲料与动保板块业绩与估值将迎来改善;我们建议关注糖业股左侧机会,国内制糖已处于增产周期尾声,我们预计新榨季糖价向上,利好糖业股业绩;此外,我们认为替代消费提振禽价,禽养殖股本年业绩有望大幅释放,但随供给回升,明年禽价或有回落压力;制种板块整体机会尚不明朗,龙头有望凭借差异化竞争获取长期突破空间。