国金证券指出,整体来看,我国用电需求未来预计仍将不断增长,但考虑到经济增速逐步下降,用电增速预计将有所放缓。电源投资政策红利的消失将压制电源设备的投资增速;而新一轮特高压建设项目的实施及农村电网升级改造的加快预计将拉动电网投资增速回升,进而带来输配电设备的需求增长。同时,电源设备产能过剩较严重;输配电设备领域细分行业众多,在高技术领域目前国内领先企业较少,而在中低端领域,企业较多,竞争较为激烈。此外,电气设备行业在产业链上下游中处于弱势地位。
国金证券表示,在筛选标的时应以细分行业绝对龙头、产品集中于高端领域,财务稳健、偿债能力较好,应收账款占比较低,外部融资空间较广的企业为主,比如正泰电器、隆基股份、金风科技、中环股份、特变电工等。
