国金证券指出,燃料电池产业未来地位有望与石化资源比肩,我们预计2050年市场价值超万亿。氢气供应方面,短期要解决有无问题,中期关键是成本,长期则需要保证足够的供应量。对于氢气企业,一体化是成败的关键。区域布局是氢气企业成败的第二个关键。推荐具备区位、成本优势以及与下游运营企业合作的嘉化能源(600273.SH)、建议关注环渤海地区重要供应商滨化股份(601678.SH)、长三角地区副产氢供应者卫星石化(002648.SZ)、华昌化工(002274.SZ)。