中信证券指出,水电有望迎来一轮利率下行推动的超额收益获取期。水电现金流高度稳定,折现法显示当前水电上市公司的市值和长期价值仍有差距。1-4月全国来水良好,全年丰水可信度高,为水电股业绩提供阶段性弹性。推荐桂冠电力、华能水电;建议关注国投电力、黔源电力等。