西南证券指出,5G商用提前或将引发投资、产业节奏及进展等持续超预期。投资和产业链成熟相辅相成,较好的投资规划引导产业聚焦,支撑产业的逐步进展,而产业链的完善、成熟使得投资的经济和社会价值最大化,形成良性循环。5G商用牌照发放,为产业指明方向,打消部分疑虑,运营商、设备商、终端厂商和应用运营商将可以更深层次配合、探索更好演进路径与商业模式。根据三大电信运营商年初计划,预计中国移动计划在2019年完成5G基站约5万个,中国联通和中国电信分别计划建设2万个5G基站,三家2019年5G总体投资300-400亿。预期运营商或将加快5G建设节奏,存在追加5G投资的可能。同时,在“中美贸易摩擦”大背景下,5G相关的国产设备、器件、终端、芯片等领域将迎来突破与壮大的机遇。

2019年下半年,有望再次多重因素共振引导5G主线回归。板块反复震荡后有望向上,建议“一主两翼”策略把握投资机会,推荐中兴通讯、深南电路、烽火通信,关注中国铁塔、中国联通;同时从业绩弹性和衍生应用两翼出发,重点关注中际旭创、和而泰、光迅科技、世嘉科技,以及高新兴、日海智能、移为通信等。