申万宏源指出,房地产市场销售规模高位盘整,Top100房企销售3月环比明显好于1-2月,而由于2017-2018年房企的高质量可结算货值充沛,业绩依然保持良好增长态势。从16家发布2019年一季报业绩预告的房企来看,3家预增或略增,3家扭亏,预减2家,首亏或续亏的有7家,不确定一家。由当然于房企竣工的季节性因素,一季度业绩占全年比重较小,主要房企业绩结算情况仍需观察下半年。
申万宏源认为,业绩确定性强、一二线城市基本面回升是2019年房地产行业大主线。2019年房住不炒的政策基调不变,因城施策力度加大给予各地方灵活纠偏政策的空间,融资环境较2018年有所宽松,利好高货值高杠杆房企。2019年新型城镇化建设重点任务要求大城市进一步放宽落户限制,长远看对房地产需求有支撑作用。关注重仓一二线城市房企的销售改善趋势。展望二季度,REITs相关政策的推进值得期待,利好持有型物业较多的房企。重点推荐:万科A、金地集团、保利地产、荣盛发展、阳光城、金科股份。受益于REITs推进的标的:世茂股份、光大嘉宝。
