乘联会公布了3月份的销售数据,依乘联会口径,3月份批发销量同比下滑9.7%,零售销量同比下滑12.1%,1季度批发销量同比下滑14.2%,零售销量同比下滑10.5%。行业批发销量在连续6个月双位数负增长后,首次回暖至个位数,边际逐步改善。

国盛证券指出,新一轮整车周期即将开启。零售好转驱动终端价格修复。板块估值处于近五年来较低水平。行业目前处于本轮周期的筑底阶段,行业预计在Q2末实现显著反转,预期见底,乘用车整车迎来配置窗口期。从长期来看,国内车市仍将保持年均3%-5%的增速,2020-2021年新周期有望实现年均5-6%销量增速。行业加速洗牌,市场集中度进一步提高,相比较盈利当前时点更建议关注销量和市场份额指标。建议关注三条主线:从估值修复角度建议关注整车龙头:吉利汽车,广汽集团(H),上汽集团,长安汽车,长城汽车(H);从成长性角度建议关注新车强周期,弹性较大的整车厂:江铃汽车;零售数据好转建议关注经销商龙头:广汇汽车,永达汽车,中升控股。