中金认为,2018年为航空业的转折年。受行业供给侧改革和票价市场化红利,行业竞争格局得到缓解,航空公司对成本的传导能力加强。参考美国航空业在经历整合后,行业格局企稳,盈利明显改善,研报认为中国航空业格局正在发生积极转变,航空票价拐点已现,未来航空公司盈利有望平滑成本端的波动。

中金指出,航空的牛市通常建立在盈利的拐点之上,2019年一季度业绩有望超预期,或将成为盈利拐点。减税降费、附加收入的放开将继续催化股价上行。