万联证券发布保险行业研报指出,2月行业保费增速有所下降,但年累计增速仍然达到19.9%,从上市险企新单数据看,平安个险新单2月降幅明显收窄,同时由于业务结构优化,价值率仍在提升,维持多数上市险企Q1NBV将实现正增长的判断。截至3月26日,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险PEV(2019E)分别为0.86、1.11、0.77、0.78倍,估值仍处于较低水平,研报认为利率下行预期是目前为数不多的制约保险股表现的潜在不利因素,只要未来不出现超预期下行,保险股在保费增速复苏、权益市场上行带来的业绩反弹、价值较快增长的背景下,券估值有望持续提升,继续维持保险行业“强于大市”评级,建议关注保障型业务转型较好、业绩弹性较高的纯寿险标的。