天风证券指出,三大运营商资本开支历经3年连续下滑之后,开始企稳回升,并且未来有望迎来持续增长,4G到5G周期的底部信号进一步夯实,有望坚定和提升市场对通信行业的投资信心。建议重点关注:

设备商:中兴通讯(主设备龙头)、烽火通信、星网锐捷(ICT领先厂商);

上游射频器件及材料:世嘉科技、沪电股份(PCB龙头,天风电子团队联合覆盖)、深南电路、生益科技、硕贝德、通宇通讯(A股天线龙头)、武汉凡谷等;

光器件/光模块:中际旭创(数通光模块龙头,切入5G市场)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(光模块/器件龙头,高端芯片有望突破)、剑桥科技、博创科技、新易盛等;

其次,类似增值业务/支撑系统/信息及应用的投资力度有显著增长,其中中国移动尤为凸出,建议关注:BOSS系统厂商:天源迪科、东方国信、创意信息、亚信科技等。

通信基础设施:中国铁塔、华体科技(和天风建筑团队联合覆盖)、中国通信服务、三维通信、佳力图、英维克等。