国开证券认为近期食品饮料板块走势较为亮眼主要归功于两方面因素,一是近期行业基本面略超预期;更为重要的是,北上资金自2018年10月30日起开始明显增持白酒龙头,推动了板块估值的上升。
国开证券指出,白酒板块具有吸引外资的特点。除了国内外基本面以及估值水平上具有较为明显的比较优势外,白酒板块还具有行业壁垒高、发展潜力大、周期明确、龙头公司稳定性强等特点。对于外资来说,稳定且健康的竞争格局、较规律的行业周期意味着稳定的投资收益及较少的研究投入,而当前的行业亦处于新周期即将启动之时,因此判断外资在此轮增资建仓中仍会将白酒板块作为重点,并着眼于中长期收益。
国开证券认为,随着外资话语权的提升,后期国内机构或抢筹,板块的估值将被重构。建议关注地位稳固、业绩成长性较为确定的茅台、泸州老窖、五粮液以及成长能力突出的今世缘、汾酒及顺鑫。
