民生证券指出,上周医药板块上涨4.26%,跑赢沪深300指数1.87个百分点,主因市场的高景气度带动了热门投资主题轮动。考虑到上市公司年报近期将陆续发布,业绩有望成为近期投资关注的重点,建议关注年报表现较好且一季报有望超预期的公司。中期来看,3月带量采购将在各地执行,医保局官宣将4+7中选价定为医保支付上线略超预期,医药行业供给侧改革或将加速,因此板块估值仍有不确定性;从业绩角度来看,2018年H1医药公司业绩高基数,预计今年同期板块基本面表现整体平稳。因此,在医改进入供给侧改革时,建议寻找在中长期发展中符合新趋势的产业,关注有望在改革中实现产业升级过渡的企业:

1)创新升级的服务方(CRO、CMO)及有弹性的创新药企业,推荐泰格医药,建议关注药明康德、凯莱英、昭衍新药、恒瑞医药等;

2)产业分析逻辑向全球化接轨过程中,具有技术优势和全球化经营实力的API企业将持续塑造国际竞争力,推荐天宇股份,建议关普洛药业、九洲药业等;

3)有持续增量品种获批及API优势的仿制药企业,建议关注科伦药业、京新药业等;

4)商业模式持续创新的医疗服务、连锁药店企业,建议关注爱尔眼科、通策医疗等;

5)政策相对免疫、具备品牌壁垒、具有较强中国特色的的消费属性个股,建议关注济川药业、片仔癀、我武生物等。