东兴证券发文称,啤酒行业目前正处在变革时期,是迷失于三岔路口,还是破茧重生,研报认为行业已经探寻到了最佳的出路。鲜啤趋势和文化属性将成为内资弯道超车的突破口。没有经过本土化的舶来品是没有生命力的,内资品牌可以借助我国不断发展的供应链和自身渠道优势,拉升产品的品质;同时在线下建立更好的体验场景,增强品牌粘性。我国精酿市场处于蓝海阶段,发展空间广阔,但是该行业又是需要时间的积淀,慢工出细活,国产品牌有机会通过体验式营销、并购等途径,逐步培育本土精酿啤酒文化,培养用户粘性。投资建议:

华润啤酒:市占率第一28%,预计喜力有望借助华润强大的渠道进行布局,成为公司新的增长点。

重庆啤酒:嘉士伯外资控股,处在外资引领行业升级的快车道上。

珠江啤酒:公司基本面较前几年有明显改善,目前估值处于历史底部。

青岛啤酒:公司市场份额约20%。