申万宏源指出,2019年证券行业拐点已经显现,资本市场改革政策提升券商估值的逻辑不断得到验证,同时市场环境持续向好和成交量持续放大提高了19年券商业绩不断超预期的可能性,龙头券商同时受益于改革和市场上涨,首推中信证券,目前中信证券19年PB估值为1.95倍,板块PB估值约为1.86倍,估值溢价并不明显,考虑目标空间有38%,性价比较高。