天风证券认为,目前行业形势与208年底、2012年底、2016年中的时候比较相似,作为经济下行的对冲,投资将陆续提上日程。需要关注当经济下行触及到政策底线,如就业时,陆续出台的财政政策(如减税降费)对整个经济体和建筑行业的影响。总之,经济持续下行的过程中建筑行业特别是基建链条能够表现出较为明显的相对收益。但考虑到降杆杆防风险仍是国家考虑的主要事项,此轮投资可能会由中央直接主导。

行业推荐上,推荐在政策、信贷上享有天然优势的大建筑央企,如中国铁建、中国交建、中国中铁、中国建筑等大建筑央企;基建复苏、风偏提升背景下设计行业投资价值凸显,推荐以基建为主的苏交科、中设集团、设研院、勘设股份等设计院;景观照明是目前难得景气的子行业,是新型基建重要切入口,未来延伸夜游经济、智慧路灯潜力大,推荐名家汇、华体科技等公司。另外,部分地方国企如高新发展、四川路桥等也具有不错的投资价值。维持行业“强于大市”评级,维持对高新发展、勘设股份的“增持”评级,维持上述其他公司的“买入”评级。