8月15日,银行股遭遇集体下挫,板块内个股全线飘绿。截至收盘,吴江银行跌近4%,招商银行跌近3%,平安银行、江阴银行、宁波银行等跌逾2%。

统计显示,机构重仓银行市值比例连续3个季度下降,季度降幅板块垫底:偏股主动型基金重仓银行板块占比自4Q17、1Q18、2Q18连续三个季度下降,截至2Q18重仓持股比例为4.16%,环比下降1.9个百分点之多,降幅显著。且2Q18机构重仓银行板块市值在各板块中降幅最大。

天风证券认为,机构对板块持仓比例持续下降并非源于基本面拐点向下的确认,而源于在上半年严监管、紧信用环境、中美贸易战升级之下,市场对国内中长期经济走势的悲观预期。

银行板块有望显著受益于政策调整,修正市场对经济悲观的预期,而理财细则作为银行业非常重要的监管文件,其落地消除了不确定性。目前机构重仓银行板块占比仅在历史中位水平,未来提升空间较大。

上述机构指出,当前银行股估值处于低位,8月MSCI纳入A股比例提升,银行估值有望一定程度上修复。个股上,当前国有大行被显著低估。考虑国有大行业绩延续改善,负债端优势显著,经济平稳之下,资产质量情况好于同业,下半年继续看好四大行。同时,力推基本面优秀、高ROE的招商银行和宁波银行,以及具备业绩弹性的上海银行。