广发证券表示,下周开始银行板块进入中报披露季,预计板块中报业绩较Q1将进一步提升。根据预测:(1)净息差继续分化,预计在资产端收益率上行与负债端成本相对稳定双轮驱动下,国有大行净息差环比小幅走阔,对于中小银行而言,资产端收益率上行受制于经济下行和信用风险暴露加速,负债端受制于高成本同业负债约束,净息差预计环比走平或略有下降;(2)资产质量方面,信用风险暴露加速,同时监管引导银行加快不良确认,预部分不良认定偏离度高的中小银行的信用成本和不良率均存在上行的可能。但考虑到经过近几年的不良消化,预计行业整体的不良上行风险将显著弱于之前;(3)受益于净息差小幅扩张和资产质量边际趋稳,板块业绩将进一步改善。基于预测数据,预计25家A股上市银行2018H1营收增速为8.2%,拨备前利润增速为9.0%,归母净利润增速为5.9%,环比一季度分别提高5.4、1.5和0.3个百分点。

广发证券认为,鉴于2018年不良反弹延续趋缓态势,部分银行息差有望改善,基本面企稳回升;当前板块估值处于合理偏低区间,低估值高分红催生行业配置价值,维持对银行板块的买入评级。推荐同业负债(含NCD)占比高、高ROE低估值品种。

海通证券也表示,中报季即将来临,看好受益于同业负债成本改善及资产质量稳健的银行。当前银行板块2018Q1的PB估值为0.90倍,价值相对低估,给予行业“优于大市”评级。推荐光大银行(股份制银行中拨备前利率增速最高、PB估值偏低),建议关注建设银行(大行中资产质量最优、净利息收入增速最高)。