A股从2691点反弹起来,成交依然清淡,这不,今日沪市又缩量了,全天成交才1294亿元。

火山君发现,在港股市场,城市燃气板块已经牛了1年多了,最牛的从10港元涨到了目前的34港元附近,已涨了240%,它就是中国燃气。

而A股城市燃气板块同期则表现一般,这是不是意味着机会来了?今日,火山君就来进行一番探讨。

港股燃气股频刷历史新高

火山君发现,港股市场中,城市燃气股已经走牛一年多了,其中的中国燃气从10港元附近涨到了目前的34港元附近,涨幅240%左右。另外,华润燃气、新奥能源持续刷历史新高,港华燃气走势也比较稳健。从市盈率来看,中国燃气、新奥能源和华润燃气的市盈率(TTM)分别为27倍、26倍、21倍。

从A股的城市燃气股来看,深圳燃气最近几年低位徘徊,动态市盈率16.9倍;百川能源近一年多也表现平淡,动态市盈率11.6倍;陕天然气动态市盈率6.4倍;金鸿控股股价走低,动态市盈率14.29倍,另外还有多只天然气股持续寻底之中,可见A股天然气股的股价是逊色于港股的,并且市盈率也低于港股。

不过A股近日上市的新股东方环宇则已经6个一字涨停板了,它是属于城市燃气服务商。

预计未来3年LNG进口增速将保持高位

消息面上,继北京之后,山东省宣布7月13日起调整居民、非居民用气“批发价”。根据山东省物价局发布的《关于理顺居民用天然气城市门站价格的通知》,规定居民、非居民天然气门站价格并轨。并轨后,居民用气实行基准门站价格管理,最高上浮20%,下浮不限。

此前几天,北京市发改委发布《关于调整本市居民用天然气销售价格的通知》,北京市居民与非居民用管道天然气销售价格调整,居民用管道天然气销售价格上调0.35元/立方米,对非居民用管道天然气销售价格进行分类下调。

去年7月4日,十三部委联合印发《加快推进天然气利用的意见》。根据《意见》提出的目标,到2020年,天然气在我国一次能源消费结构中的占比将有望达到10%左右,到2030年力争提高到约15%。

据媒体报道,2017年我国天然气需求量增加明显,对进口资源的依仗更加明显,2017年我国天然气的对外依存度上升至40%。

申万宏源研报认为,天然气需求持续高增长,预计到2020年天然气消费量将达到3506亿方,较2017年新增1133亿方,2018-2020年年均用气增速约13.9%。2017年我国天然气消费的主要供应来源分别为国产天然气(60.77%)、管道气进口(17%)以及LNG进口(22.22%),虽然国产天然气依然占据天然气供给的大头,但是后续我们判断国内常规油气资源增速较为缓慢,非常规油气资源(页岩气、煤层气)基数相对较低,我国天然气资源对外依存度将会持续上升。在天然气进口方面,由于中俄东线和西线预计均将于2020年及以后投产,在此之前陆上管道天然气进口量难以大幅增长,LNG进口增速将持续保持高位(预计2018-2020年我国进口LNG年均增速将达到24.28%)。

具备LNG接收站的上市公司受关注

申万宏源研报认为,天然气消费需求持续高增长,短期内国内天然气产量、PNG进口弹性较小,供需缺口多由进口LNG补足。预计2018-2020年我国进口LNG年均增速将达到24.28%。

接收站成为制约LNG进口的关键因素,近年来接收站建设提速,但由于建设周期至少需要三年,短期内产能释放有限。2017年以来,江苏启东、广东揭阳、中石化天津等接收站项目陆续投产,截至2017年底我国LNG接收站总接卸周转能力达5640万吨/年。

申万宏源研报列出的重点目标公司为广汇能源、深圳燃气,百川能源等。

火山君发现,上述公司都在建或规划LNG接收站,而LNG海上运输的龙头则是中远海能。据媒体报道,中远海能(600026)是中国远洋海运集团旗下唯一从事LNG运输业务的子公司,其全资子公司上海中远海运液化天然气投资有限公司(下称“上海LNG”)和参与投资50%股权的中国液化天然气运输(控股)有限公司(下称“CLNG”)是中国目前仅有的两家大型LNG运输公司。截至2018年3月末,中远海能共有21艘参与投资建造的LNG船舶入运营,另有17艘在建船舶将全部于2020年前交付使用。中远海能总经理刘汉波表示,公司旗下全部LNG船舶都已签订了长期期租合同、收益高且稳定,未来三年LNG板块的效益贡献还将快速增长。