明年将是减肥药领域的又一个关键之年，尽管价格高昂，保险范围参差不齐且存在些许副作用，但减肥药的受欢迎程度仍在飙升。投资者们明年将关注礼来和诺和诺德如何应对困扰其治疗方案的持续供应不足问题，这两大减肥药龙头以及其他希望加入减肥药市场的制药商也有望公布关键的最新临床试验数据。

减肥药今年以迅雷不及掩耳之势进入公众视野，2024年将为不断发展的市场带来更多变化。这些有着“减肥神药”称号的减肥药物在2023年迅速流行起来，尽管价格普遍高昂，并且保险所范围的参差不齐，还有一些令人感到担心的副作用，但它们仍然极大程度帮助患者实现轻松减重。

对这些药物的强烈需求在2024年不太可能放缓，尤其是随着治疗药物逐渐变得更容易获得。一些华尔街知名分析师认为，减肥药市场只会继续扩大，一些分析师预测，到2030年，减肥药市场的规模将达到约1000亿美元。高盛的分析师们预计，到2030年，将有1500万美国成年人接受减肥药物治疗。

但明年，投资者将继续关注减肥药市场上的主要参与者诺和诺德(NVO.US)和礼来(LLY.US)如何应对困扰已久的治疗方案供应问题。诺和诺德旗下的一款当前需求最旺盛的减肥注射剂Wegovy、一款糖尿病治疗药物Ozempic以及礼来旗下的一款具备治疗糖尿病和减肥功效的注射剂(商品名为Zepbound)供应持续远不及需求，消费者一直难以获得这些药物。

目前已经获得监管机构正式批准的减肥药物：

来自诺和诺德的Wegovy是一种每周一次的减肥注射剂，适用于肥胖或超重的成年人。这种药物模仿肠道中产生的一种叫做GLP-1的激素来抑制人的食欲。

诺和诺德的Ozempic是一种每周注射的药物，主要用于降低成人2型糖尿病患者的血糖水平。这种药物模仿GLP-1抑制食欲，帮助胰腺分泌更多的胰岛素。

礼来Mounjaro(商品名为Zepbound)是一种每周一次的减肥注射剂，适用于肥胖或超重的成年人，这种治疗方法模仿GLP-1以及另一种叫做GIP的肠道激素来减少食欲和食物摄入量;此外，Mounjaro有助于降低成人2型糖尿病患者的血糖水平，这种药物模仿GLP-1和GIP来抑制食欲和刺激胰岛素的产生。

分析师们普遍预计明年供应限制问题将得到大幅度改善，但指出一些更广泛的问题将需要数年时间才能解决，比如一些令人不快的副作用以及保险范围参差不齐等广泛问题。因此，在减肥药市场近乎垄断地位的诺和诺德和礼来，以及一些减肥药仍处于临床试验阶段的医药公司似乎还有很长的路要走

诺和诺德可能将获得在美国和欧洲扩大使用Wegovy的官方批准。礼来新获批的减肥药Zepbound在上市第一年的销售额可能超过10亿美元。预计两家公司还将公布新的药物试验数据，显示其减肥药物在减肥和糖尿病管理之外的其他潜在健康益处，比如大幅降低心脑血管疾病发病风险等，因此保险覆盖范围可能将扩大。

明年对其他大型医药巨头来说可能意味着更多，它们希望撼动到目前为止诺和诺德以及礼来这两家在减肥药物市场近乎垄断的地位。比如，美国医药巨头辉瑞(PFE.US)和安进(AMGN.US)即将公布的新减肥药物的临床试验数据，以及大型公司和小型减肥药制造商之间可能出现的更多并购协议或合作，这些都有可能在未来几个月改变减肥药市场的竞争格局。

供应问题可能会缓解，但不会消失

来自知名投资机构古根海姆(Guggenheim)的分析师SeamusFernandez表示，困扰Wegovy、Ozempic和Mounjaro等减肥药物的供应问题可能是投资者明年将关注的“最重要的事情”。

一些分析师表示，供应紧张可能会持续数年，但随着“减肥药双雄”诺和诺德(NovoNordisk)和礼来(EliLilly)努力扩大其药品的生产能力，预计供应紧张将在2024年小幅缓解。

诺和诺德在11月的第三季度业绩电话会议上表示，该公司正考虑在2024年大幅扩大Wegovy在美国市场的供应量。来自TDCowen的分析师MichaelNedelcovych表示，该公司在电话会议上似乎暗示，这种变化看起来不会是供应量突然大幅增加，而是随着时间的推移而稳步改善。

展望未来几年，供应量可能大幅增加。诺和诺德11月表示，将投资60亿美元扩建其在丹麦的减肥药制造设施，并指出将在2025年底至2029年完成建设。该公司还表示，将斥资约23亿美元在法国扩建另一个减肥药生产基地。

与此同时，礼来公司在11月的第三季度业绩电话会议上表示，Mounjaro在美国市场的供应情况有所改善，尽管在全球范围内供应仍然受限。

高管们还表示，礼来有望实现其将Mounjaro等药物的产能提高一倍的目标，这在一定程度上是通过在北卡罗来纳州和印第安纳州投资新建的生产基地实现的。

礼来首席执行官大卫·里克斯在电话会议上表示，该公司正在“积极计划”进一步增加Mounjaro和其他药物的产量。他补充表示:“这是我们每天都在解决的问题。所以我们对这个容量一点也不满意。”

继“减肥神药”Wegovy之后，Zepboun可能也将成为轰动一时的产品

华尔街对礼来获批的减肥药物Zepbound寄予厚望，这种药已经在美国各大药店有售。一些分析人士预计，明年这种药物的年销售额将超过10亿美元。

华尔街大行