市场回顾

医药生物行业上涨3.57%，跑赢沪深300指数3.52个百分点，在28个申万一级行业中排名第3。医药子板块全部上涨，化学原料药涨幅最大，上涨5.47%，其次为医疗器械，上涨5.15%。截至2020年6月12日，申万一级医药行业PE（TTM）为47.45倍，相对沪深300最新溢价率为286%。

新型冠状病毒肺炎进展情况

截止2020年6月14日，全国（不包括港澳台）累计确诊病例83181人，现有确诊病例177人，现有疑似病例3人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例78370人，境外输入累计确诊病例1837人。

截止2020年6月7日，海外累计确诊病例7853585人，累计确诊病例最多的国家为美国，共2161189人。

核心观点

行业刚性需求带来确定性成长，我们仍维持医药行业长期看好观点：

（1）国产创新进入收获期，成果不断显现，建议关注研发实力较强的龙头企业恒瑞医药等；（2）疫苗、生长激素高景气细分领域疫情后恢复较快，建议关注智飞生物、安科生物等优质企业；（3）估值处于较低水平，经营向好的相关个股，如通化东宝等。

疫情对海外主要原料药生产国带来严重影响，全球原料药或将供需紧张，引起原料药价格上涨，原料药产业地位及中国原料药产业地位将得到大幅提升，建议持续关注特色原料药与CDMO行业及相关优质上市公司如华海药业、普洛药业等。

全球疫情持续，北京疫情出现反弹现象，新冠肺炎检测常态化，市场需求仍将持续增长，建议关注相关优质试剂生产及第三方检验企业，如迈克生物、达安基因、金域医学等。

行业要闻

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风险提示

疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。