在过去十年的大部分时间里，全球软件公司可谓仅仅专注于尽可能快地实现业绩强劲增长。然而，这种情况在2023年发生了变化，华尔街施加的压力限制了软件公司不惜一切代价追求增长的趋势，尽可能地提高净利润和营业利润成了这一科技行业细分领域的最新口号。但是展望2024年，随着全球企业布局生成式人工智能的热潮势不可挡，可能将刺激软件行业开启新一轮的支出浪潮。

随着自2022年以来基准利率攀升以及企业技术预算急剧削减，兜售计算机应用程序开始看起来不像一个无止境的扩张之井。全球投资者们似乎厌倦了自金融危机以来主导软件行业的“不惜一切代价追求业绩增长”的宣传口号。

作为对投资者诉求的回应，软件公司的管理团队的回应是解雇员工、外包劳动力、削减福利、关闭实体办公室、结束投机性的项目和审查自己的软件业务预算。总体来看，他们试图用节俭的文化取代奢靡开支的文化。

2023年，软件公司终于将重点转移到提高利润

统计机构对财报电话会议、公司活动和其他演示文稿的分析数据显示，软件行业的高管们和华尔街分析师在2023年谈论利润的频率是2019年的两倍多。相比之下，同期提及“增长”和“营收”的速度和频率还不到利润的一半。

专注于数据隐私的网络安全服务供应商VaronisSystemsInc.首席财务官表示:“现在的新潮流是谈论净利润以及营业利润。”该公司首席财务官盖伊·梅拉米德在最近一次的业绩电话会议上表示。

高管和分析师们对利润的讨论停不下来——在交流活动期间频繁提到“利润”、“边际”或“自由现金流”

面临亏损难题的软件公司普遍面临着巨大的压力。通讯软件制造商TwilioInc.进行了三轮大裁员，并削减了休假和项目津贴等福利。该公司预计即将公布今年首次经调整后的每股盈利。

Snowflake、Okta和Nutanix等软件行业领导者们也公布了积极的业绩预期，即他们有可能在2023年全年财务数据统计中实现意义重大的年度利润。BoxInc.甚至首次实现了正向的营业利润率。

最引人注目的变化来自云软件巨头SalesforceInc.，该公司通常被视为软件行业的领头羊。面对销售额增速放缓，一群激进投资者呼吁这家当时市值约1,500亿美元的公司停止像初创公司那样大幅烧钱，并将利润率提高到与AdobeInc.和甲骨文等行业领导者齐平的水平。

许多人认为，类似在旧金山举办的Dreamforce大会这样的高知名度的营销方式是Salesforce预算超支的根源。实际上，最大规模的问题是其庞大规模销售团队的薪酬。除了有史以来规模最大的裁员，Salesforce还致力于将产品捆绑在一起进行销售，并通过亚马逊公司(Amazon.comInc.)旗下的AWS云服务销售市场和自助服务网站等新渠道进行软件销售，以减少佣金支出，提高利润规模。

WorkdayInc.和HubSpotInc.等软件公司也谈到了削减销售和营销成本。对于提供软件服务的科技公司来说，这一费用线往往是最大规模费用，这些公司依靠庞大规模的销售代表来解释为什么需要潜在的买方需要这些软件产品。

2023年软件公司的利润增速——年度营业利润率

在工程支出方面，许多公司以较低的薪水雇佣海外的研发人才。ServiceNowInc.、AppianCorp.、PTCInc.和LiveRampHoldingsInc.都谈到了通过在印度等东南亚国家增加软件开发人员来节省成本。AI软件初创公司C3.ai谈到了墨西哥Guadalajara新研究中心的利润率提高，Box则提到在波兰招聘更多工程师。

这些变化导致许多此前基本上忽略了这一指标的软件公司的利润率上升。加拿大皇家银行资本市场(RBCCapitalMarkets)分析师贾鲁里亚(RishiJaluria)表示，iShares的软件行业ETF今年交易价格上涨约60%，主要原因是利润增加，以及人们对生成式人工智能的兴奋情绪。

竭尽全力提高利润的背后藏有隐患：会否错过AI风口?

然而，这一趋势有可能使得企业错过新一轮AI科技风口。RBC分析师贾鲁里亚补充表示，展望未来，主要的问题在于一些公司是否在提高利润期间推迟了对新的增长动力的足够投资，而这可能会损害未来营收的扩张步伐。

微软和Adobe这两家已经拥有行业最高盈利能力的成熟公司均表示，它们在新的人工智能支出方面上投入了大量资金，并设法避免了削弱它们的利润率。微软向ChatGPT制造商OpenAI注资大约130亿美元，位列OpenAI最大股东。

微软首席财务官艾米·胡德在10月份的业绩电话会议上表示:“我们确实专注于确保我们投入的每一美元都回到了我们谈到的优先事项上，即商业云服务的领导地位和引领全球人工智能浪潮。”

甲骨文则是这一趋势的一个明显例外，由于该公司大量采购硬件来构建云计算核心基础设施，并整合了收购的电子健康记录公司Cerner，利润率有所下降。首席执行官SafraCatz正在努力将传统的软件业务转移到云计算平台，并将盈利能力提高到新的“甲骨文标准”。

今年科技行业的困境对初创公司来说尤其严重——这些新成立的、往往未能实现盈利的公司可能会成长为未来的巨头型软件企业。然而，股权管理公司CartaInc.的数据显示，2023年破产的企业数量空前，部分原因是