算力成为普惠大众的基础资源势在必行，全国一体化算力网络建设相关政策有望持续出台。2020年，全国一体化算力网络正式提出。今年，算力网络相关政策持续出台。同时，今年我们也步入了大模型时代，智能算力需求大大增加。AI应用具有长尾效应，如何让中小企业、个人能用到低门槛、普惠的算力成为国家科技、经济发展的关键。我们认为，算力成为普惠大众的基础资源势在必行，全国一体化算力网络建设相关政策有望持续出台。

我们认为，全国算网建设聚焦或将聚焦于公共算力平台的建设、算力调度中心的建设、中小企业的参与共建，以及算力与电力融合的四大重要方面：

1.加强智能算力供给方面，地方政府主导建设公共算力服务平台，众多企业参建有望持续获益：AI大时代来临，智算需求有望持续高涨，各地积极推动人工智能公共算力平台建设、提供可靠高效算力，其中，国产化与普惠是发展重点。人工智能公共算力中心建设大多数采取政府主导+企业承建的模式，且对国产化比例有一定要求。中科曙光、海光信息、华为、浪潮信息、云赛智联、寒武纪、百度、商汤、腾讯、阿里等众多厂商积极参与各地智算中心建设，有望持续受益。

2.算力资源统筹调度：各地政府纷纷发文，推动算力标准化和服务化，统筹算力资源，实现算网统一管理、编排和调度。算力的调度运营类似于淘宝的角色，可以将合适的算力匹配给相应的需求方，提高算力资源的利用率，使其成为普惠大众的基础资源。目前，算力调度还存在一定的技术难点，众多企业和科研事业单位纷纷入场。其中，中科院计算所、中科曙光代表的中科系、鹏城实验室、华为代表的华为鹏程系、运营商、并行科技等主体先行先试，探索算力调度运营，有望获益。

3.鼓励中小企业、第三方云厂商积极参与算网建设、接入算网，云厂商有望持续获益：国家鼓励中小企业积极参与全国算网建设，鼓励各云厂商接入公共算力平台，在扩大算力资源供给的同时、帮助云厂商与需求方进行算力交易。鼓励中小厂商参与人工智能算力基础设施建设，避免“帝国制”垄断运营，使众多厂商在算网发展的浪潮中受益。优刻得、首都在线等云厂商有望持续获益。

4.推动“算电一体”新型供能体系建设，助力算网升级，赋能双碳目标：据《中国“新基建”发展研究报告》，预计到2025年，数据中心能耗将占到全球能耗的33％。为降低算力成本、实现双碳目标，国家引导数据中心等因地制宜地配置储能设施，形成“数据中心+新能源+储能”模式。同时，还可以引入虚拟电厂，协同算力调度与电力调度。“算电一体”有望进一步降低算力成本，提升电力自平衡能力，亚康股份等推进算电协同的公司有望获益。

公共算力中心建设：建议关注中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、寒武纪-U(688256，未评级)、拓维信息(002261，未评级)、四川长虹(600839，未评级)。

算力调度运营：建议关注中科曙光(603019，买入)

云厂商有望接入算网：建议关注优刻得-W(688158，未评级)、首都在线(300846，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)

算电一体：建议关注亚康股份(301085，未评级)风险提示

政策落地不及预期风险；国产化算力、算力调度相关技术发展不及预期风险。